阿里巴巴独家注资具身智能公司Dexmal！机器人E

　　今日截至13点36分，机器人ETF（562500）报0.968元，跌0.82%，走势整体维持窄幅震荡，分时沿均线附近反复横盘，缺乏明确方向，短线仍处于弱势整理阶段。持仓结构上，成分股涨少跌多（26涨、47跌），板块内部分化显著，海目星、宏英智能等个别标的涨停，但多数权重个股保持调整，压制ETF整体弹性。从流动性看，盘中交投处于日常释放水平，换手平稳，市场关注度相对温和。

　　消息方面，近日，具身智能公司Dexmal原力灵机宣布完成数亿元 A+ 轮融资，阿里巴巴为独家投资方；此前，公司 A 轮融资由蔚来资本领投，洪泰基金、联想创投、锡创投和正景基金跟投，老股东君联资本超额追投、启明创投和九坤创投追投；两轮融资金额近10亿元，资金主要用于智能机器人软、硬件技术研发与落地。

　　招商证券表示，在中游环节，传感与执行系统构成整机的价值核心。根据行业测算，一台中高端人形机器人（以Optimus Gen2为例）在不含软件成本情况下，单机物料成本约为56万美元。其中，传感器、丝杠、电机、减速器等机械核心部件合计占比接近九成。具体来看，传感器价值占比最高，约为37%，是实现多模态感知与力控反馈的关键环节；丝杠与电机分别占比约20%，前者负责线性传动，后者提供驱动力矩并驱动各关节动作；减速器约占12%，通过降速增扭提升关节精度与运动稳定性。其余部件如编码器、轴承、电池等合计占比不足10%，但在系统反馈与能量管理中发挥重要辅助作用。总体而言，中游环节技术门槛高、产业集中度强，是产业链利润的主要集中区。

　　机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超两百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链。场外联接（华夏中证机器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345）。

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